券商中國
陳銘
2025-07-16 22:31
6月的全球航線里，Manus合伙人張濤的身影頻繁出現在巴黎、新加坡、硅谷，與此同時，這家三個月前還將邀請碼在閑魚炒到萬元的AI明星公司，因收縮國內團隊、重倉海外市場，在行業里炸開了鍋。
Manus被質疑“跑路”和資本切割，無意間成為AI時代全球化創業公司在海內外布局的縮影。Manus創始人兼CEO肖弘表示：想要在全球化的市場里做好產品，有很多不是來自業務本身與用戶價值本身的煩惱。
大國博弈與算力芯片、用戶付費意識等微觀市場因素交織，基座模型技術成熟也在推動更多AI Agent應用產品誕生與出海，Manus面臨的合規問題預示著其他創業者未來也難置身事外。
創業者難舍海外布局
三個月前，閑魚上Manus邀請碼炒到萬元；三個月后，官網顯示“所在地區不可用”。這場AI明星產品形象的“急轉直下”，暗藏中國AI創業者的全球化困局。
目前Manus官網主頁已顯示為“Manus在你所在的地區不可用”，此前為“Manus中文版本正在開發中”。同時清空的還有Manus官方微博和小紅書賬號內容，只有微信視頻號Manus AI留下一則宣布“與阿里通義千問團隊正式達成戰略合作”的信息。直接“一刀切”的舉措，引發行業提出“Manus是否跑路”的質疑。
查閱歷史資料可知，側重海外市場、目標全球化公司，是Manus一早定下的戰略目標。Manus面世前，肖弘在接受訪談時曾提到，“今天的中國創業者就應該更激進地全球化。大家應該到國際市場去歷練一下，需要去參與全球的競爭，而不是在我們習慣的市場里競爭。”
Manus的選擇并非孤例。在AI Agent賽道，一批中國創業者正集體將目光投向海外。Convergence AI工程負責人鄭淺對第一財經表示，海外市場垂類Agent早有案例。2025年1月，OpenAI發布Operator之后，Agent行業啟動了新一輪的熱潮，Convergence AI初期也獲得1200萬美元Pre-seed投資。
鄭淺表示，Operator“打樣”之后，通用型Agent行業開啟了新一輪熱潮，創業者開啟項目推進，VC前來咨詢項目技術更新，海外相關項目熱度提升。
Pokee AI創始人、前Meta應用強化學習負責人朱哲清也將創業項目落地海外，在他看來，相比北美和歐洲，Facebook開放更新Facebook Page接口，Instagram開放專業用戶和創作者相關接口，但國內能不能集成百度或騰訊所有的功能還不確定。基于商業環境開放性問題，朱哲清認為通用 Agent 可能會先在北美市場爆發。
合規問題攔路虎
海外市場的錢并不好賺。
當下，中國AI 技術出海的想象是“技術無國界”的浪漫；而現實的骨感恰恰是對“全球化”本質的回歸。創業出海從來不是簡單的技術平移，而是地緣政治、合規能力、用戶洞察、技術根基的綜合較量。
具體到Manus，雖然公司一早確定了全球化的戰略目標，但開放國內賬號注冊、披露與阿里通義大模型合作等信息，也在此前逐步釋放，因此相關步驟的突然暫停，顯得頗為突兀。在多位一級市場與法律界人士看來，逐步切割國內市場的資源投放，與近期Manus在融資與海外審查等方面的問題有關。
為理解Manus決策的邏輯，盈理律師事務所合伙人夏必康梳理了近幾個月Manus公司的動態：3月初，蝴蝶效應公司發布首款通用型AIAgent產品Manus；4月底，Manus完成海外融資，由美國老牌投資機構Benchmark領投，估值達到近5億美元；5月，有消息稱Manus正配合Benchmark接受美國監管部門有關美國Reverse CFIUS規則的調查，因其作為一家中國AI企業接受了美國投資機構的投資；6月，張濤在新加坡“Super AI”大會上首次公開表示，Manus已將全球總部遷至新加坡，同時公司在新加坡開啟本地化招聘；7月，Manus優化中國市場員工消息傳出，境內官網不可用，官宣與阿里通義千問的合作也不繼續推進。
夏必康認為，Manus近幾個月動態背后的主線，是以Reverse CFIUS法規為代表的美國管制法案與禁令的影響，以及中國企業困于出海合規問題的處境。
2025年1月2日，Reverse CFIUS最終規則正式生效，限制以美國投資機構為代表的“美國主體”投資中國的AI、半導體和量子信息技術三大關鍵領域。要求美國資本不得投資中國的人工智能等關鍵領域的公司，否則美國資本將面臨高額的民事處罰甚至刑事責任；對于中國企業來說，雖然不是Reverse CFIUS的直接管轄主體，但將難以獲得美元投資人的投資，資本運作可能受到重大影響。
此處需要注意的是，由于Manus在沒有自研大模型的情況下，通過調用 Claude等底層基礎大模型來實現產品功能 ，并將各類功能組合封裝，形成具有獨特功能和用戶體驗的產品，因此被行業中性點評為“套殼”類產品，使其不屬于Reverse CFIUS針對的高端AI，但目前美國監管部門對Manus融資的Reverse CFIUS合規性仍然沒有給出確定性的結論。因此夏必康認為，這種不確定性可能是導致Manus近期“積極自證”的原因之一。
這也解釋了為何Manus 近期急著“切割”國內業務：與其在合規迷霧里等待，不如主動拆彈，為海外布局掃清障礙。但一邊是美國監管“紅線”，一邊是產品依賴外部大模型的“軟肋”，Manus的海外之路從一開始就踩在了合規的鋼絲上。
出海浪潮背后的范式變革
宏觀背景下的選擇不僅僅是Manus所需要面對的，對其他中國AI企業創業公司來講同樣也是個問題。但AI Agent賽道創業熱潮與出海動作已是當下不可逆轉的趨勢。
創新工場聯合CEO兼管理合伙人汪華此前與多位做出海的人士交流，后者提到最近半年到一年時間，AI營收增長方面達到有史以來發展速度最快的階段。能夠做到一百萬美元、一千萬美元里程碑節點的速度，比當年做PaaS或SaaS的年代要快5-10倍，甚至有非常多的企業能夠在一年時間內連續跨過這兩個里程碑。核心原因在汪華看來，系基于當下的模型紅利，AI創業與當年移動互聯網的打法已完全不同，整個創業范式變了，創業思路、出發點與做法也都發生了變化。
創業者本質上要找到時代的紅利或杠桿，汪華認為目前市場已沒有流量紅利了，但有一波模型紅利。2024年年底，推理模型開始大規模進展。最近半年，模型性能演進速度加快。雖然榜單的層級變化不是特別大，但在非常多實際的應用場景里，比如模型的指令遵循能力、工具調用能力以及各種代碼編寫能力等方面，都進展得非常快，也因此陸續影響到很多垂直領域。
表現在編程或Agent相關垂直領域，近期密集出現了一波代表性項目，但本質操作手法都可歸結為：當模型足夠好后，找到一個垂直洼地領域，成為第一個將新模型能力拉到這個領域標桿的應用，然后一舉成名。汪華以Manus為例稱，Manus的走紅，也是最早利用Anthropic公司的Claude3.7模型能力，一舉推出驚艷應用。而Manus國內產品始終沒有面世，也是因為國內模型能力并未發展至轉折點。
華映資本董事總經理李巖近期也在關注AI Agent賽道與項目，但在他看來，不少Agent產品通過MCP（模型上下文協議）等協議進行功能疊加，停留在“功能拼圖”階段 —— 靠 MCP 協議把零散能力拼在一起，并未實現真正的智能躍升，頂多讓行業分工更細了些。行業產品缺乏統一入口與出口，使得相關產品也更多聚焦在傳播效果的提升與用戶體驗效率的提升。目前國內市場中，李巖認為大廠仍舊是要做“賣鏟子的人”，而垂類創業公司競爭的核心是對垂直行業的Know-How能力。
整體來講，在行業發展的早期，汪華認為誰能趁模型能力剛升完級不久，第一個找到新的模型能力與降維打擊的垂直能力，就能迅速獲得一波增長——包括用戶量、聲量、體量，以及融資等機會。
