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司迪
2025-07-16 18:21
近期，創新藥行情火熱，關注度飆升，吸引了各路資金的瘋狂涌入。
7月15日，藥ETF(562050)在集合競價階段便直線漲停，驚現“烏龍指”，一定程度上顯示出投資者對創新藥投資熱情的高漲；同時，最新的公募基金二季報顯示，以超90%的收益率位列年內收益亞軍的長城醫藥產業精選，二季度末規模較一季度末大增近30倍，強勢吸金。
藥ETF驚現“烏龍指”
7月15日，開盤集合競價階段，藥ETF(562050)突然直線拉升，以漲停價1.112元/份的價格成交了582份（約650萬元），驚現“烏龍指”。
隨后，該ETF價格回落，截至收盤上漲0.59%，報收1.017元/份，全天成交額2634.87萬元，換手率22.94%。
公開資料顯示，藥ETF(562050)于今年6月19日上市，是國內首只跟蹤中證制藥指數的ETF，重倉創新藥，兼顧中藥，并且完全不含醫療和CXO，精準表征純制藥板塊整體表現，前五大權重股分別為恒瑞醫藥、片仔癀、云南白藥、科倫藥業、華東醫藥。
近期，創新藥行情高漲，A股創新藥雖然不如港股彈性大，但仍然錄得不錯的漲幅，神州細胞近一個月上漲近50%，博瑞醫藥、吉林敖東等漲幅超10%。
“亞軍基”規模增長近30倍
最新披露的公募基金二季報顯示，不僅基金經理在二季度大幅加倉創新藥，大量投資者也在借道基金涌向創新藥。
以永贏醫藥健康為例，該基金的持倉在二季度進行了“大換血”，從醫療服務、醫療器械等行業全面轉向創新藥，前五大重倉股分別為舒泰神、熱景生物、益方生物、泰恩康、奧賽康，其中，舒泰神年內漲幅高達443.59%。
該基金的基金經理單林在二季報中表示，創新藥此輪產業趨勢，類似2018—2019年CXO板塊的爆發邏輯，本質是產業長期耕耘后勢能的集中釋放。展望下半年，在全行業資產比較下來，創新藥仍是確定性比較強、置信度比較高、空間比較大的資產，國內創新藥企業有望繼續依托優秀的臨床數據、持續的產品出海及商業化兌現，從而帶來更好的表現。
此外，以超90%的收益率位列年內收益亞軍的長城醫藥產業精選，在二季度大幅加倉了三生制藥、信達生物、熱景生物、石藥集團、一品紅等個股，其中三生制藥、一品紅等個股在二季度股價翻倍。
該基金的基金經理梁福睿指出，該產品三季度將繼續聚焦在創新藥領域，整體持倉和交易思路將圍繞臨床數據讀出、管線海外授權和國內銷售放量三個角度展開。展望三季度創新藥將會在管線海外授權及國內銷售放量兩個方向展開，管線海外授權的產業趨勢有望延續，中國創新藥在諸多靶點研發進度和療效超過海外藥企，海外藥企在補充管線布局角度上有客觀需求，而國內銷售預期空間是否可以提升將根據季報和醫保&商保談判結果來判斷。
值得一提的是，截至二季度末，長城醫藥產業精選合并規模為11.08億元，較一季度末的0.36億元，增加了10.72億元，增幅為2977.78%。
創新藥行情持續走強
近期，創新藥持續走強，7月15日午后，港股創新藥再度強勁拉升，板塊個股多數大漲，石藥集團漲超8%，諾誠建華漲超6%，百濟神州、科倫博泰生物-B漲超5%，麗珠醫藥漲超4%，康哲藥業、中國生物制藥漲超3%，多只港股通創新藥ETF場內價格漲幅超2.5%。
消息面上，創新藥產業鏈再迎政策利好。7月11日，2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新藥品目錄調整正式啟動。國家醫保局表示，2025年10月至11月將公布藥品目錄調整結果，并發布2025年基本醫保目錄和商保創新藥目錄。
此外，創新藥出海方面，據中郵證券數據，2025年上半年中國創新藥License-out總金額已接近660億美元，趕超2024年全年交易總額，創歷史同期新高，顯示出中國創新藥企業在全球的競爭力及影響力迅速崛起。
東方阿爾法健康產業的基金經理孟昱在二季報中表示，創新藥產業的發展趨勢已經形成。目前，本輪創新藥板塊的快速上漲主要基于臨床POC階段的成果和海外授權預期，尚未進入商業化階段的價值釋放。基于以上分析，該產品的定位和投資策略將更加專注于產業趨勢的研究，對創新藥這一已形成趨勢性發展的產業進行更集中的配置。具體分為以下方向：1.真正具有出海潛質的創新藥資產；2.已經完成轉型的龍頭藥企；3.早期非熱門靶點及適應癥的突破，隨著流動性的寬裕，關注度和估值容忍度可以得到提升。
排版：汪云鵬
