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6月27日，深圳大普微電子股份有限公司（簡稱“大普微”）首發上市申請獲深交所受理，成為創業板首家獲受理的未盈利企業。

招股書顯示，大普微主要從事數據中心企業級SSD產品的研發和銷售，是業內領先、國內極少數具備企業級SSD“主控芯片+固件算法+模組”全棧自研能力并實現批量出貨的半導體存儲產品提供商。

尚未盈利

據了解，大普微專注數據中心企業級SSD，產品代際覆蓋PCIe3.0到5.0，充分滿足各類型客戶的產品需求。報告期內，公司企業級SSD累計出貨量達3,500PB以上，其中搭載自研主控芯片的出貨比例達70%以上。

大普微已覆蓋的下游客戶和最終使用方包括：Google、字節跳動、騰訊、阿里巴巴、京東、百度、美團、快手等國內外頭部互聯網企業，新華三、超聚變、中興、華鯤振宇、聯想等國內頭部服務器廠商，中國電信、中國移動、中國聯通等三大通信運營商，金融、電力及其他行業知名企業。

根據IDC數據，2023年度國內企業級SSD市場中大普微出貨量排名第四，市場份額為6.4%，國際廠商仍占據主導地位。大普微的下游客戶和最終使用方已覆蓋國內頭部互聯網企業、頭部服務器廠商、三大通信運營商、知名金融和電力企業等，海外已實現對Google的批量銷售。2025年，大普微產品通過了DeepSeek、Nvidia、xAI三家全球AI頭部前沿公司測試導入的，后續有望逐步放量，形成了明顯的客戶資源優勢。

值得注意的是，大普微尚未盈利。業績方面，2022年至2024年大普微實現營收5.57億元、5.19億元、9.62億元，凈利潤為-5.34億元、-6.17億元、-1.91億元。大普微表示，尚未盈利主要系公司研發投入較高、發展早期議價能力有限、存儲行業周期波動影響和公司確認大額股份支付費用所致。

此外，大普微設置特別表決權機制，公司股東大普海德、大普海聚持有的公司股份為具有特別表決權的股份，除公司章程另有規定外，每一特別表決權股份擁有的表決權數量與每一普通股份擁有的表決權數量比例為10:1。大普海德及大普海聚均為公司實際控制人楊亞飛控制的主體，分別持有公司13.72%和2.99%的股份；在特別表決權機制下，控股股東大普海德控制公司54.78%的表決權，實際控制人楊亞飛通過大普海德、大普海聚合計控制公司66.74%的表決權。

本次IPO，大普微擬募資18.78億元，投入到下一代主控芯片及企業級SSD研發及產業化項目、企業級SSD模組量產測試基地項目以及補充流動資金，圍繞公司主營業務展開，符合國家有關產業政策和公司發展戰略。

創業板支持優質未盈利企業上市

中國證監會主席吳清日前在2025陸家嘴論壇上宣布，將在創業板正式啟用第三套標準，支持優質未盈利創新企業上市。伴隨著大普微首發申請獲受理，創業板未盈利上市標準正式落地使用。

創業板改革并試點注冊制落地之初，深交所就制定了優質未盈利創新企業在創業板上市的標準及配套監管安排，為優質未盈利創新企業上市預留了空間。后續，深交所發布《關于未盈利企業在創業板上市相關事宜的通知》，進一步明確優質未盈利創新企業相關適用標準和行業范圍。

本次受理的企業大普微屬于具有表決權差異安排的未盈利企業，選擇了“預計市值不低于50億元，且最近一年營業收入不低于5億元”的創業板上市標準。

據了解，未盈利企業上市后，將在股票簡稱之后添加特別標識“U”，實現盈利前持續在公告文件顯著位置提示尚未盈利風險，定期披露尚未盈利的成因及影響、盈利預期實現情況等。

業內人士表示，創業板支持優質未盈利企業上市，有助于進一步加大板塊對優質科技企業的包容性、適應性和精準支持力度，引導更多先進生產要素向科技領域聚集。深交所相關負責人表示，深交所嚴格落實創業板各套上市標準，為初盈利、未盈利企業提供更多包容性，支持優質創新企業拓寬融資渠道。