證券時報記者 陳雨康
2025陸家嘴論壇6月18日開幕。在“全體大會三:推動資本市場持續穩健發展”上,多名專家建言稱,我國資本市場需從完善基礎制度、優化多層次體系、深化國際化開放等多維度推進高質量發展。例如,引入多元投資力量以增強長期資本供給,深化資產類別開放及優化外資準入機制以推進國際化進程;同時,進一步完善金融產品體系和完善風險管理工具,以提升國際競爭力。
港交所CEO陳翊庭表示,內地資本市場規模已穩居全球第二,各交易所作為體系成員,可通過優勢互補、錯位發展實現合作。
“當前市場動蕩且外圍環境多變,需保持韌性。內地電商‘人、貨、場’的邏輯,資本市場亦適用。”陳翊庭表示。“人”,即明確服務對象為上市公司與投資者,資本市場的本質是連接投資者與企業這兩類群體。“貨”,即需完善金融產品體系,涵蓋股權、債券、大宗商品等。鑒于全球投資者正重新配置資金,若缺乏多元資產類別將難以承接資金流入。除豐富產品線外,配套風險管理工具同樣關鍵。“場”,即需夯實資本市場基礎設施機制。
陳翊庭表示,我國資本市場需持續豐富產品線,同時配套完善風險管理工具,以更好地承接全球資金流動。目前港交所正積極籌備人民幣國債期貨,這一舉措被視為完善市場生態的重要環節,將進一步提升我國資本市場對全球資金的吸引力。
在中國工商銀行副董事長、行長劉珺看來,中國股權市場發展應強調“智慧性”和“耐心”。從“智慧性”來看,應引入智慧的錢,需匯聚包括機構投資者、專業投資者在內的多元投資力量,其來源既涵蓋國內市場,也囊括國際市場。從“耐心”來看,中國資本市場自身具備良好的基礎,足以支撐建立起優秀的機制。耐心資本非常重要,資本市場發展應著眼于長期,而非僅僅盯著短期金融回報。它是一場馬拉松,必須要有長期資本的注入,保險公司、主權財富基金、資管公司等都應成為長期資本的重要來源。
橡樹資本聯席創始人及聯席董事長Howard Marks表示,從資產配置角度來看,建議開放更多資產品類或者業務領域給國際投資者參與。境內外資產類別存在差異,業務邏輯不盡相同,如果實現境內外資產業務聯動,有利于在華外資企業長期健康發展。