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V字反轉!黃金漲回來了?
來源:國際金融報作者:陸怡雯2025-05-06 23:16

金價呈現“V”型反轉。

在4月22日突破3500美元/盎司高位后,國際金價一路下跌,盤中一度跌至3200美元/盎司附近。如今,金價重拾上升態勢,5月6日,倫敦金現一度突破3380美元/盎司。截至記者發稿,倫敦金現最高觸及3387.09美元/盎司。

期貨方面,COMEX黃金也大幅回升,截至記者發稿,COMEX黃金最高觸及3395美元/盎司。

隨著國際金價持續回暖,國內各品牌首飾金價也隨之上揚,單克價格重回千元上方。如周大福金飾今日價格為1026元/克,較前一日上漲28元/克;周生生金飾價格為1023元/克,較前一日上漲23元/克。

“V”型反轉

近期金價的“V”型反轉,是何原因促成?

“近期黃金價格先漲后跌再反彈,呈現‘V’型走勢,主要受地緣沖突、美聯儲政策預期和市場情緒共同影響。”中輝期貨資管部投資經理王維芒向記者解釋道。

王維芒分析稱,此前特朗普對全球所有貿易國加征高額關稅,導致全球貿易、經濟和政治格局的失序加劇。同時,4月中東局勢緊張以及俄烏沖突問題一再拖延,進一步加劇了市場的不確定性。在此背景下,美聯儲的中立地位受到動搖,市場避險需求急劇上升,推動金價突破3500美元/盎司高位。然而,隨著關稅談判的逐步展開,局勢有所緩和。此外,美國公布的非農數據超預期,導致美聯儲降息預期降溫,疊加此前亞洲市場的買盤退潮,也在一定程度上削弱了對黃金的需求。因此在關鍵技術位置破位以后,金價回落至3200美元/盎司附近。

“近兩日,中美貿易談判、美日貿易談判陷入僵局,中東地區地緣問題反復,再次造成避險情緒升溫。所以,黃金價格再度走高,倫敦金現現貨一度突破3380美元/盎司。”王維芒進一步指出。

除上述原因外,排排網財富理財師曾衡偉也表示,“金價重回上升趨勢還和技術面因素有關。此前金價觸及關鍵支撐位后出現底部反轉信號,進一步推動了價格上漲。”

總的來看,曾衡偉認為,金價的大起大落反映了市場避險情緒的快速變化、美元與黃金的反向關系、市場預期的不確定性及資金流動的影響。當地緣政治緊張局勢或貿易摩擦加劇時,避險情緒升溫,推動金價上漲;而一旦局勢緩和,避險需求減弱,金價則出現回調。

牛市邏輯仍存

這波金價回暖,是否意味著“黃金牛”又回來了?

“黃金長期牛市邏輯從未離開。”王維芒分析稱,在全球多極化趨勢下,去美元化進程加速,市場長期存在避險需求。與此同時,全球央行的貨幣政策也呈現出明顯的分化態勢。除日本央行逆勢加息外,預計其他市場將會繼續降息周期。此外,美國中長期面臨再通脹風險,政府債務負擔加重,而特朗普政策可能再度推升通脹預期。這些因素共同支撐了黃金作為抗通脹資產的地位。

尚藝投資總經理王崢向記者表示,“從中長期來看,黃金牛市的邏輯依然存在,但短期內可能因政策調整或市場情緒變化而出現震蕩加劇的情況。雖然‘黃金牛’并未終結,但投資者仍需關注階段性調整機會。”

王崢認為,黃金市場的短期風險主要包括政策調整、經濟數據擾動以及技術面高位的壓力。此外,如果美聯儲鷹派表態超出市場預期、通脹回落速度加快,或者地緣政治局勢有所緩和,也可能會引發金價回調。

“盡管黃金市場的走勢仍然充滿不確定性,短期波動可能加劇,但從長期來看,全球經濟的不確定性、地緣政治沖突以及貨幣體系的潛在變革,都將繼續支撐黃金的投資價值。”王崢表示。

曾衡偉建議,投資者應明確自身投資的目標,選擇合適的投資工具。同時,需關注宏觀經濟數據、地緣政治局勢、市場情緒以及技術分析等方面的信息。在此基礎上,合理控制倉位,避免盲目追漲殺跌,通過分散投資來降低風險,并設置止損和止盈點,以有效管理投資風險。

責任編輯: 高蕊琦
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