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2025年一季度，A股上市公司以一份穩(wěn)健的業(yè)績(jī)答卷，傳遞出細(xì)分領(lǐng)域的長(zhǎng)期向好態(tài)勢(shì)，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展趨勢(shì)。

據(jù)上海證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月29日，已有5379家A股公司披露2025年一季報(bào)。其中，4071家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比近八成；2125家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)（剔除扭虧），821家公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈或減虧。

透過(guò)A股公司一季報(bào)可見(jiàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依靠?jī)?nèi)需和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)推動(dòng)增長(zhǎng)的新格局正在形成。其中，消費(fèi)類上市公司持續(xù)發(fā)力，借“擴(kuò)內(nèi)需”政策東風(fēng)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)源源不斷的強(qiáng)勁動(dòng)能；電子、生物醫(yī)藥、新能源等新興產(chǎn)業(yè)公司盈利增幅較高，以新質(zhì)生產(chǎn)力點(diǎn)燃新的增長(zhǎng)引擎。

電影文旅、“兩新”政策激活消費(fèi)市場(chǎng)

文旅消費(fèi)新業(yè)態(tài)、新場(chǎng)景涌現(xiàn)，成為擴(kuò)大內(nèi)需的生動(dòng)注腳，體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型升級(jí)中的活力所在。

光線傳媒、幸福藍(lán)海、華誼兄弟等傳媒公司一季度經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門紅”。憑借票房冠軍《哪吒之魔童鬧海》和IP衍生品，光線傳媒一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.75億元，同比增長(zhǎng)177.87%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20.16億元，同比增長(zhǎng)374.79%。

“在電影上映前，公司已提前著手規(guī)劃，開(kāi)發(fā)潮玩、手辦等多元衍生品，并籌劃海外發(fā)行，致力于進(jìn)一步挖掘IP價(jià)值，拓寬盈利渠道，構(gòu)建完整的全產(chǎn)業(yè)鏈變現(xiàn)模式，票房與衍生品收入相輔相成，共同助力影片的商業(yè)價(jià)值持續(xù)發(fā)酵。”光線傳媒在一季報(bào)中表示。

春節(jié)檔的火熱開(kāi)局，也讓幸福藍(lán)海交出了不俗成績(jī)單。公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.32億元，同比增長(zhǎng)40.40%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7053.01萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)694.06%。

從縣城旅游的火爆，到旅游新玩法的興起，2025年的國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)消費(fèi)熱度持續(xù)高漲，為行業(yè)公司的發(fā)展和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)注入活力。受益于游客接待量增長(zhǎng)，九華旅游一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.35億元，同比增長(zhǎng)30.13%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6865.86萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)31.83%。

華夏航空一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅猛。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)17.74億元，同比增長(zhǎng)9.78%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)8197.68萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)232.31%。“受益于民航出行需求的改善，公司積極推動(dòng)航班量增長(zhǎng)，提升機(jī)隊(duì)利用率，公司盈利能力提升。”華夏航空表示。

今年以來(lái)，“以舊換新”政策加力擴(kuò)圍，消費(fèi)市場(chǎng)潛力被進(jìn)一步激發(fā)，電子產(chǎn)品消費(fèi)需求有效提振，為相關(guān)公司業(yè)績(jī)帶來(lái)亮眼表現(xiàn)。

在需求釋放、產(chǎn)銷量大幅提升的基礎(chǔ)上，疊加產(chǎn)品售價(jià)提高，京東方A一季度營(yíng)業(yè)收入為505.99億元，同比增速達(dá)10.27%，創(chuàng)一季度收入歷史新高；歸母凈利潤(rùn)為16.14億元，同比增長(zhǎng)64.06%。

京東方A表示，LCD方面，國(guó)內(nèi)“以舊換新”政策延續(xù)，海外市場(chǎng)客戶備貨，部分需求提前釋放。一季度，行業(yè)整體尤其是TV類產(chǎn)品呈現(xiàn)“量?jī)r(jià)齊升”態(tài)勢(shì)。公司充分發(fā)揮自身技術(shù)和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以創(chuàng)新提升產(chǎn)品價(jià)值，LCD業(yè)務(wù)同比顯著增長(zhǎng)。柔性AMOLED方面，一季度是行業(yè)傳統(tǒng)淡季。“以舊換新”政策下，中低端智能手機(jī)受益相對(duì)明顯。

“一季度，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)在‘國(guó)補(bǔ)’的帶動(dòng)下，增長(zhǎng)勢(shì)頭延續(xù)。公司平板電腦業(yè)務(wù)高端線產(chǎn)品持續(xù)出貨，穩(wěn)步提升自身在旗艦級(jí)產(chǎn)品的研發(fā)制造能力。”龍旗科技介紹稱。一季度，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.54億元，同比增長(zhǎng)20.33%。

新技術(shù)、新需求催生發(fā)展新動(dòng)能

伴隨著DeepSeek帶火國(guó)產(chǎn)大模型、具身智能加速落地、創(chuàng)新藥產(chǎn)品步入商業(yè)化收獲期、新能源汽車產(chǎn)銷兩旺……厚積的創(chuàng)新動(dòng)能，正成為支撐A股公司一季度業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的主因，推動(dòng)新舊動(dòng)能加速轉(zhuǎn)換。

得益于AI算力技術(shù)革新與數(shù)據(jù)中心升級(jí)浪潮帶來(lái)的新機(jī)遇，泰凌微、勝宏科技、炬芯科技等多家公司取得歷史上最好一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

勝宏科技公告稱，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.12億元，同比增長(zhǎng)80.31%；歸母凈利潤(rùn)9.21億元，同比增長(zhǎng)339.22%。對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)突破歷史新高，勝宏科技表示，主要得益于公司堅(jiān)定“擁抱AI、奔向未來(lái)”，占據(jù)全球PCB制造技術(shù)制高點(diǎn)，憑借研發(fā)技術(shù)優(yōu)勢(shì)、制造技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品質(zhì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，驅(qū)動(dòng)公司高價(jià)值量產(chǎn)品的訂單規(guī)模急速上升，盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

盡管一季度是行業(yè)傳統(tǒng)淡季，但炬芯科技實(shí)現(xiàn)“逆勢(shì)”增長(zhǎng)。公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.92億元，同比增長(zhǎng)62.03%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4144.97萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)385.67%。

“公司取得歷史上單季度最好的表現(xiàn)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)甚至超過(guò)公司的傳統(tǒng)銷售旺季。公司積極擁抱端側(cè)產(chǎn)品AI化的進(jìn)程，持續(xù)投入技術(shù)研發(fā)并持續(xù)迭代新品，開(kāi)拓新市場(chǎng)和新客戶，端側(cè)AI處理器芯片出貨量不斷攀升；低延遲高音質(zhì)無(wú)線音頻產(chǎn)品加速放量，銷售額持續(xù)上揚(yáng)；藍(lán)牙音箱SoC芯片系列持續(xù)加大在頭部音頻品牌的滲透力度，不斷深化公司與客戶合作的廣度和深度，產(chǎn)品不斷迭代和放量。”炬芯科技表示。

業(yè)績(jī)高歌猛進(jìn)的還有比亞迪，其一季度營(yíng)收達(dá)1703.6億元，同比增長(zhǎng)36.35%；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)100.38%至91.55億元。

“一季度新能源汽車行業(yè)依舊保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，公司作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，新能源汽車銷量再創(chuàng)同期歷史新高，且海外新能源汽車銷量實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，進(jìn)一步鞏固了全球新能源汽車銷量第一的領(lǐng)先地位。”比亞迪解釋稱。

創(chuàng)新藥產(chǎn)品上市成功實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，帶動(dòng)A股醫(yī)藥企業(yè)加速步入收獲期。例如，羅欣藥業(yè)一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)115.41%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系隨著商業(yè)團(tuán)隊(duì)在創(chuàng)新藥推廣和醫(yī)院準(zhǔn)入工作的穩(wěn)步推進(jìn)，公司創(chuàng)新藥替戈拉生片的市場(chǎng)份額已顯著提升，渠道覆蓋也持續(xù)擴(kuò)大，在報(bào)告期內(nèi)銷售量同比增加。