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張一帆
2025-07-17 22:09
對于下半年房地產(chǎn)出現(xiàn)重大調(diào)整的擔(dān)憂是大可不必的。
7月17日，上海財經(jīng)大學(xué)校長劉元春在中國宏觀經(jīng)濟(jì)論壇（CMF）舉行的宏觀經(jīng)濟(jì)月度數(shù)據(jù)分析會上表示，上半年經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)超預(yù)期， 6月份數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)運行仍然面臨壓力，需要對中國經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)性特征有更深入的把握。
他認(rèn)為，房地產(chǎn)、外貿(mào)、消費、物價是影響經(jīng)濟(jì)的四大核心要點。下半年“以舊換新”政策資金仍可撬動萬億消費。
大可不必?fù)?dān)心下半年房地產(chǎn)出現(xiàn)重大調(diào)整
“今年上半年數(shù)據(jù)公布后引發(fā)了大量爭論?！眲⒃赫劦?，其中，爭論的焦點在于下半年整體經(jīng)濟(jì)的走向。上半年數(shù)據(jù)表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長超預(yù)期運行，然而，6月份的數(shù)據(jù)顯示，下半年經(jīng)濟(jì)運行仍面臨外需承壓、房地產(chǎn)觸底回升出現(xiàn)波動、價格水平過低等一系列挑戰(zhàn)。此外，“反內(nèi)卷”相關(guān)舉措成效如何也都是未知數(shù)。
劉元春表示，當(dāng)前，不少人依據(jù)房地產(chǎn)新開工面積同比降幅數(shù)據(jù)推斷下半年房價水平、購房需求以及房地產(chǎn)開發(fā)商的資金流動性仍將面臨重大困境，這種擔(dān)憂不無道理。不過，劉元春認(rèn)為，若深入剖析便會發(fā)現(xiàn)：由于房地產(chǎn)在中國宏觀經(jīng)濟(jì)中的影響已經(jīng)明顯降低，因此房地產(chǎn)相關(guān)參數(shù)即使保持上半年態(tài)勢，對整體宏觀經(jīng)濟(jì)的實際影響會大大弱于去年水平。房地產(chǎn)行業(yè)對中國宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊程度，已遠(yuǎn)不及2022年、2023年及2024年。
中央城市工作會議的召開標(biāo)志著房地產(chǎn)融資及相關(guān)政策將邁入新階段。“對于下半年房地產(chǎn)出現(xiàn)重大調(diào)整的擔(dān)憂是大可不必的。”劉元春說，目前境外機(jī)構(gòu)對于中國房地產(chǎn)還會進(jìn)一步進(jìn)行下探，對中國宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生過度拖累的判斷實際上是過慮了。
下半年“以舊換新”政策資金仍可撬動萬億消費
商務(wù)部6月1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，2025年消費品以舊換新五大品類合計帶動銷售額1.1萬億元，發(fā)放直達(dá)消費者的補(bǔ)貼約1.75億份。
“這使同期社零的增長提升了差不多接近2個點，當(dāng)然很好。”劉元春表示，所以很多人擔(dān)心下半年補(bǔ)貼額度是否充足？
他指出，下半年剩余的資金仍具備撬動萬億銷售額的潛力。這主要得益于兩方面：一是對“以舊換新”政策的覆蓋范圍進(jìn)行了擴(kuò)大；二是地方資金積極跟進(jìn)投入。
劉元春強(qiáng)調(diào)，3月印發(fā)的《提振消費專項行動方案》中，“以舊換新”只是其中一部分，從中期看，要通過民生的提升、通過收入的提升來進(jìn)行擴(kuò)消費，要解除供給端的約束，形成新消費。
此外，政策一定會隨著形勢變化調(diào)整。擴(kuò)大消費是中國的戰(zhàn)略舉措，這一戰(zhàn)略將從表面措施逐步深入，涵蓋短期到中期的系統(tǒng)性布局與操作，對此無需過度擔(dān)憂。實際上，上半年廣義財政支出的力度以及信貸投放的規(guī)模，已充分反映了當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)政策態(tài)勢。
預(yù)計治理“內(nèi)卷”的行動能夠有效改善低價格現(xiàn)象
上半年，全國居民消費價格（CPI）同比下降0.1%，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比下降2.8%。
劉元春表示，目前的低價格現(xiàn)象與“內(nèi)卷”過度有關(guān)，從去年到今年，綜合治理低價競爭已經(jīng)成為共識。從微觀層面上看，下半年可能還有一個過程，但它能夠有效地改變目前低價格現(xiàn)象。
對于外貿(mào)，劉元春認(rèn)為，擔(dān)心出口“斷崖式”下降的觀點不成立?！拔覀円欢ㄒ吹侥壳罢叩膶_以及出口的彈性、韌性和優(yōu)勢，能夠維持外貿(mào)基本盤。”
校對：趙燕
