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曾劍
2025-07-16 21:09
【導讀】白銀年內暴漲35%，多家銀行上架白銀產品，“搶銀熱”來了？
中國基金報記者馬嘉昕
不僅黃金，白銀也“漲麻了”！
今年以來，國際銀價持續攀升。截至目前，白銀價格年內累計漲幅已高達35%，顯著超過黃金。7月14日，倫敦白銀現貨價格盤中一度突破39美元/盎司，創14年新高。
記者注意到，作為貴金屬銷售“大戶”，銀行也于近期上架了多款白銀投資產品。
多家銀行趁熱上架白銀產品
多家銀行搶抓熱度，在手機App的“C位”猛推白銀相關投資產品。
例如，工商銀行在手機App的貴金屬“近期主打”產品宣傳界面的首位，已經掛上了一款名為“招財祈福銀錠”，該產品售價為755元，標注銀50克。在爆款實物中，該行新品“熊貓銀幣”更是備受追捧，標價為5317元/套，銀30克*15個，取得了銷量超7000套的佳績，更是超越了很多黃金產品。此外，該行多克重的銀元寶均已顯示售罄。
中國銀行推出了帶有紀念吉祥物的三款金條，該行推出的100g*2吉祥物銀條售價為3980元，50g*2吉祥物銀條售價為1980元，10g*2吉祥物銀條售價則為598元。
此外，招商銀行更是在貴金屬搜索頁面的彈窗處掛上了“招行銀首飾系列”的產品宣傳，以精美的項鏈等銀飾品吸引客戶。
大漲之下能否見到“搶銀熱”？
“現在就想趕緊‘上車’抓住白銀投資行情！”這可能是多數投資者近期最急切的心聲。7月15日一大早，張婕（化名）便到銀行網點尋求能夠投資白銀的渠道，但“鎩羽而歸”。
記者注意到，對比白銀火熱行情與銀行線上賣力營銷，銀行線下網點的銷量略顯冷淡。在咨詢多家銀行網點后記者發現，目前并沒有很多投資者前來購買白銀。
“雖然白銀漲幅高，但目前主要還是黃金產品更暢銷，暫時沒有投資者來大量囤積購買銀錠、銀幣等產品，我們也沒有上架儲備過多庫存。”一位國有大行網點工作人員稱，雖然近期也收到幾個白銀投資的相關客戶咨詢，但主要還是問有沒有理財的。
在多數業內人士看來，“搶金”與“搶銀”存在如此冷暖行情也與其本身投資特點不同有關。
一位城商行營業部負責人高潔（化名）告訴記者，雖然黃金和白銀同為貴金屬，但投資存在很大區別：“白銀的價格波動比黃金劇烈很多，因為市場總盤子體量小，風險會更大。”
“以前有些銀行也曾提供紙白銀業務，即投資者可以不用實物持有白銀，原理類似于股票交易，投資者根據國際白銀價格走勢擇機買賣，但基于風險考慮已經被暫停了。相較于黃金豐富投資品類，目前銀行能夠提供的投資方式主要是實物白銀。”高潔稱。
此外，在高潔看來，“搶銀熱”不太可能上演。“畢竟黃金與白銀每克的價格差距大，這意味著同等資金前提下，投資者能夠獲得更大克重和體積的白銀，且氧化儲存難度也更高。”
浙商期貨白銀分析師嚴夢圓對記者表示：“從歷史來看，白銀的價格彈性一般高于黃金，當未來經濟確定性增強或在未發生衰退同時預期通脹回升時會開啟補漲行情。考慮到下半年美國經濟存在不確定性，可能市場對白銀的搶購潮會延后，暫時還沒有被徹底引燃。”
張婕也坦言：“雖然對白銀投資很心動，但持有太多白銀未必現實，更傾向于尋找一些兼具流動性與變現能力的白銀投資產品。”
多重因素引爆白銀上漲行情
對于近期白銀價格持續上漲，金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰認為，主要有以下原因：一是滬金期貨價格在4月下旬見頂回調，短期內上行乏力，更多的資金開始做空金銀比或配置白銀；二是目前LBMA的白銀可用庫存緊張，一度將倫敦銀現貨與紐約銀期貨價差推高，并觸發搶貨、逼空行為；三是今年上半年白銀ETF凈流入量為9500萬盎司，不僅超過2024年全年總量，更推動上個月全球白銀ETF持有量升至11.3億盎司的歷史高位；四是工業需求存在較大缺口，今年白銀需求缺口超過4000噸，連續第五年供不應求。
“從宏觀層面來看，市場風險偏好回升后也推升了白銀補漲預期。”嚴夢圓指出，美國關稅實施時間不斷延后，且幅度相對減小，風險偏好回升，不僅帶動了全球主要風險資產價格回升，也影響了黃金投資者在避險情緒回落后轉向了估值相對更低的白銀。
“6月市場對美聯儲的降息預期也由年內2次回升至年內3次，由此推升全球白銀ETPs持倉當月增加1134噸，助力銀價上漲。”嚴夢圓稱。
展望后市，嚴夢圓認為，由金銀比交易推動的白銀補漲預期仍有可能繼續推升銀價向上突破。不過，預計下半年的白銀價格波動或受年內降息預期和美國經濟預期不確定性的影響而加大。
