證券時報網(wǎng)
黃翔
2025-07-14 22:00
7月14日，A股小幅震蕩，主要股指漲跌互現(xiàn)，上證指數(shù)、北證50、滬深300等微幅飄紅，深證成指、科創(chuàng)50、中證500等微幅飄綠，成交萎縮至1.48萬億元。
盤面上，PEEK材料、小家電、貴金屬、超臨界發(fā)電等板塊漲幅居前，多元金融、短劇游戲、航海裝備、房地產(chǎn)等板塊跌幅居前。
Wind實時監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，機械設(shè)備行業(yè)獲得逾62億元主力資金凈流入，電力設(shè)備獲得逾51億元凈流入，醫(yī)藥生物、汽車均獲得超30億元凈流入，公用事業(yè)、基礎(chǔ)化工也都獲得超20億元凈流入，建筑裝飾連續(xù)9日獲得凈流入。計算機則遭主力資金凈流出逾83億元，非銀金融凈流出逾70億元，傳媒凈流出逾32億元。
展望后市，招商證券指出，近期A股市場持續(xù)創(chuàng)下年內(nèi)新高，隨著業(yè)績期到來，沿著中報超預(yù)期的方向進攻是勝率較高的選擇。整體來看，A股中報業(yè)績向好率高于去年同期，雖然整體盈利改善幅度或有限，但結(jié)構(gòu)性方向仍然值得布局，建議關(guān)注高景氣TMT領(lǐng)域、具有全球競爭力的中游制造、內(nèi)需領(lǐng)域和其他業(yè)績預(yù)喜板塊。關(guān)于“反內(nèi)卷”，后續(xù)需要關(guān)注分行業(yè)化解產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾的政策出臺。
中信建投認(rèn)為，流動性充裕疊加市場情緒升溫，推動A股上臺階。繼續(xù)維持戰(zhàn)略樂觀判斷，目前海內(nèi)外宏觀環(huán)境、市場風(fēng)險偏好和新賽道結(jié)構(gòu)性景氣均出現(xiàn)積極信號，預(yù)計市場有望進一步“上臺階”。短期來看，在市場連續(xù)3周大漲后，A股階段性回調(diào)壓力正在上升，但市場整體系統(tǒng)性風(fēng)險不大，股權(quán)風(fēng)險溢價指標(biāo)顯示目前仍然處在機會水平附近。
市場熱點方面，小家電概念股集體高開高走，板塊指數(shù)盤中一度放量大漲逾4%，創(chuàng)3個月來新高。科沃斯高開后快速漲停，石頭科技、北鼎股份、愛仕達(dá)、小熊電器等漲幅居前。
在不斷加碼的國補政策推動下，家電銷售顯著增長。據(jù)GfK中怡康數(shù)據(jù)，2025年前5個月，中國家電市場的銷售額達(dá)到4022億元，同比增長12.7%。生活家電增速超過16%，其中清潔電器同比增長43%，咖啡機同比增速更是高達(dá)80%。
出口方面也穩(wěn)步增長，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年5月中國出口家用電器38588.8萬臺；1月—5月累計出口184253.4萬臺，同比增長6.1%。
國泰海通稱，國補刺激二季度家電銷售，收入端延續(xù)正增長。小家電競爭格局改善帶來盈利彈性，掃地機器人行業(yè)具備高成長性，低滲透率之下長期仍有滲透空間，短期追覓增長動能趨緩，行業(yè)競爭趨緩，頭部雙雄預(yù)計盈利有所改善。
貴金屬概念同樣放量高開高走，板塊指數(shù)大漲逾3%。湖南白銀連續(xù)第2日漲停，股價創(chuàng)近6年來新高；中金黃金、盛達(dá)資源、中潤資源等漲幅居前。
今日，國內(nèi)白銀期貨主力合約高開高走大漲逾2%，連續(xù)突破9100元、9200元關(guān)口，再度創(chuàng)歷史新高。黃金期貨主力合約同樣跳空高開高走漲逾1%。
近年，隨著電子產(chǎn)品、電動汽車及太陽能電池板等的高速發(fā)展，對白銀需求大幅增加，導(dǎo)致白銀供不應(yīng)求。世界白銀協(xié)會發(fā)布報告預(yù)測，2025年全球白銀缺口達(dá)1.176億盎司，連續(xù)五年呈現(xiàn)短缺現(xiàn)象。
平安證券稱，國內(nèi)“兩新”“兩重”等擴內(nèi)需政策持續(xù)發(fā)力，高端制造業(yè)升級推進，白銀需求有望逐步釋放增長彈性。海外制造業(yè)重建或為歐美長期產(chǎn)業(yè)訴求，中期歐美寬松周期有望持續(xù)，白銀需求增速空間打開。預(yù)計全球白銀供需仍呈缺口，價格中樞有望逐步抬升。
