因延期償付永續(xù)債利息而引發(fā)市場擔憂的新世界發(fā)展(00017.HK),迎來了一些好消息。
6月30日,新世界發(fā)展宣布,已成功通過本公司、相關(guān)集團成員公司與有關(guān)銀行債權(quán)人簽訂了新的再融資定期貸款融資協(xié)議,對部分現(xiàn)有境外無抵押金融債務(wù)(包括銀行貸款)進行了再融資;同時,協(xié)調(diào)了公司其他境外無抵押銀行貸款,以與新的銀行融資的條款保證統(tǒng)一。
上述融資合共涵蓋新世界發(fā)展約882億港元現(xiàn)有境外無抵押金融債務(wù)。據(jù)披露,新銀行融資包括多筆不同期限的銀行貸款,其中最早到期日為2028年6月30日。
新世界發(fā)展表示,上述新融資的條款(包括財務(wù)承諾及就授予集團某些資產(chǎn)的抵押權(quán)益)為其提供了更大的靈活性,有助于其更好地管理其預期持續(xù)的業(yè)務(wù)及財務(wù)需求。
這筆融資對當前的新世界發(fā)展來講頗為重要,在此之前的一段時間,外界對該公司資金和財務(wù)狀況頗為擔憂,因為5月中旬,新世界發(fā)展有一筆存續(xù)規(guī)模約3.45億美元的永續(xù)債可提前贖回,但該公司并未進行贖回,使得該永續(xù)債的票面利率由約6%跳升至10%以上。進入5月底,新世界發(fā)展又對外公告稱,有合計34億美元的4筆永續(xù)債將到利息支付的期限,該公司決定延期支付相關(guān)利息。
消息傳出,新世界發(fā)展遭遇股債雙殺,6月2日開盤后其股價一路下探,跌幅一度超10%;同期,多只永續(xù)債價格下挫,并創(chuàng)下新低。
當時,國際大行晨星發(fā)布研報稱,新世界發(fā)展延遲付息并不會構(gòu)成違約,但累計需償還金額將增加,增大其債務(wù)壓力。
資本市場承壓的背后,是新世界發(fā)展在過去幾年里不斷攀升的債務(wù)。梳理新世界發(fā)展的財報發(fā)現(xiàn),該公司的凈負債率歷經(jīng)了一番震蕩上揚,從2018財年的30%以下上漲至2022財年的40%以上,最近的兩個財年里也接連增長,至2024財年(2024年6月底)達到了55%。
到2025財年中期,也即至2024年底,新世界發(fā)展的凈負債率攀升到57.5%,其綜合債務(wù)凈額約1246.3億港元,一年內(nèi)到期債務(wù)約322億港元,而賬上現(xiàn)金及銀行存款僅218億港元。
與此同時,新世界發(fā)展的經(jīng)營績效也遭遇了過去20年發(fā)展歷程中的首次虧損。2024財年(2023年7月1日-2024年6月30日),新世界發(fā)展的股東應(yīng)占虧損約196.83億港元;至 2025財年中期,該公司再次虧損超66億港元。
面對變差的基本面,市場難免對新世界發(fā)展產(chǎn)生許多擔憂。在今年2月舉行的2024/25年度中期業(yè)績發(fā)布會上,新世界發(fā)展的公司管理層作出回應(yīng),稱當前公司有兩大工作主題,一是持續(xù)開發(fā)及推進業(yè)務(wù)發(fā)展,專注房地產(chǎn)本業(yè),確保營運正常和穩(wěn)定,加快資金回籠;二是改善公司現(xiàn)金流,積極管理財務(wù),妥善處理債務(wù)。
在減債方面,新世界發(fā)展將積極推進包括出售發(fā)展項目、出售非核心資產(chǎn)、釋放農(nóng)地價值、提高租務(wù)回報、精簡成本、暫停派息,以及積極的財務(wù)管理等多項手段,以助集團減債及改善流動資金。
在2024財年里,新世界發(fā)展先后出售了香港荃灣愉景新城商場及停車場全部權(quán)益、深圳前海周大福金融大廈北塔余下30%權(quán)益等資產(chǎn),回籠資金約80億港元。2025財年,新世界發(fā)展計劃實現(xiàn)260億港元的資金回籠。
不過值得提及的是,新世界發(fā)展在多地的項目仍保持著正常的發(fā)展勢頭。例如沈陽以項目自2025年以來勢頭向好,今年5月銷售額位列沈陽商品住宅銷售金額榜首;今年4月底分階段開業(yè)的深圳K11 ECOAST,繼五一假期首天迎來客流高峰,共計30萬人到訪,近期引入近20家品牌進駐。
在香港市場,截至6月25日,位于港島南區(qū)的超級豪宅項目“滶晨”累計售出逾330套,最高每平米成交價超53.8萬港元;位于啟德的“柏蔚森”項目累計售出逾580套,最高每平米成交價超27.4萬港元;位于港島核心的豪宅“皇都”全盤累計售出逾320套,最高每平米成交價約54.9萬港元。
新世界發(fā)展對外披露,截至6月25日,該公司已完成2024/2025財年260億港元合約銷售目標。