證券時報網
闕福生
2025-05-13 14:14
光伏板塊深度調整，新一輪反彈會否到來？
光伏龍頭觸底反彈
5月13日早盤，通威股份（600438.SH）高開后迅速拉升，盤中觸及漲停，封單一度超過90萬手。5月12日晚間，通威股份公告稱，公司已完成2025年度第二期科技創新債券發行工作，實際發行總額5億元，發行利率2.32%，發行價100元，募集資金已于2025年5月12日全額到賬。
翻開歷史走勢可以發現，通威股份目前股價處在近四年來低點附近。該公司股價曾在2022年7月5日創下歷史高點64.1元/股（前復權），截至5月12日收盤，收盤價較歷史高點回撤幅度高達71.59%。
作為光伏龍頭，通威股份股價如此巨大的回撤與整個光伏行業面臨的困境相關。在經歷高速增長之后，受國內外供需錯配、市場競爭激烈等多因素影響，近兩年光伏行業出現了下滑趨勢。以通威股份為例，公司2022年營收和凈利潤分別達到1424.23億元、257.26億元，兩項數據均為歷史峰值，到了2023年營收和凈利潤開始呈現同比下降，2024年公司凈利潤轉為虧損狀態。
今日早盤，除通威股份外，光伏板塊大幅反彈的還有東方日升、歐晶科技、協鑫集成、寶馨科技、鈞達股份、中來股份等。
光伏產業鏈有望迎來基本面修復
針對目前光伏行業面臨的困境，中國光伏行業協會理事長曹仁賢認為，要加強技術創新，加大研發投入；加強行業協調，理性規劃產能；積極拓展海外市場，抓住國際機遇；強化行業制度，避免出現低于成本價投標的情況。
對于光伏行業的發展趨勢，中國光伏行業協會名譽理事長王勃華分析稱，我國光伏行業發展將迎來“終端用能電氣化”“電力消費低碳化”“能源生產低碳化”等方面的新機遇。同時，我國光伏行業需要與更多行業協同發展、光伏技術的開發需要進一步結合應用端需求，要探索“合作出?！毙履Ｊ?。
國金證券表示，預計2025年光伏新增裝機維持10%至15%左右的增速，光伏新增裝機區域分布也將持續多元化。其中，中東、中亞、南亞、拉美、非洲等地區因能源轉型、日照資源優勢等因素，有望在低基數下實現高速增長，從而帶動光伏裝機需求持續增長。
中信證券研報稱，在光伏產業鏈量、價、利觸底的情況下，需求端有望逐步復蘇并穩健增長，供給側通過行政約束、自律限產和市場化出清等手段，行業有望迎來基本面修復。
機構看好21股業績穩健增長
二級市場表現來看，光伏板塊整體已深度調整。據證券時報·數據寶統計，截至5月12日收盤，收盤價與2024年以來高點相比，光伏概念股平均回撤36.55%。20只概念股回撤幅度超50%，包括金辰股份、歐晶科技、固德威、晶澳科技、天合光能等。
近期部分概念股成交活躍度出現明顯提升。數據寶統計，截至5月12日收盤，5月以來日均成交額較上個月增幅超20%的光伏概念股有26只。京運通、高測股份、精工科技、邁為股份、振江股份、露笑科技6股日均成交額環比增幅翻倍。京運通成交額環比增幅為695.8%，排在第一位，該股今日早盤封住漲停板。
從未來增長潛力來看，根據5家以上機構一致預測，今明兩年凈利潤增速均有望超10%的光伏概念股有21只。截至5月12日收盤，這些概念股中，陽光電源、橫店東磁、正泰電器、林洋能源、中信博5股市盈率低于20倍。
陽光電源滾動市盈率為10.91倍，排在最低位置。今年一季度，公司實現凈利潤38.26億元，同比增長82.52%。華安證券認為，陽光電源一季度業績超預期，公司產品、成本、品牌優勢構筑高壁壘，隨著大容量電芯迭代、構網型等技術升級、海外產能擴建推進，公司全球競爭力與份額有望進一步夯實，充分受益于光儲需求高增。
上述21只業績有望穩健增長的概念股中，不少公司獲得機構扎堆重倉。據數據寶統計，一季度末機構持倉占流通股比例超50%的有6只，分別是聯泓新科、南網能源、正泰電器、科士達、橫店東磁、福斯特。
在眾多機構中，社?；鸪謧}備受關注。據數據寶統計，正泰電器、艾羅能源、上能電氣、福萊特、中信博5股前十大流通股東名單出現社?；鹕碛?。社保基金持倉比例最高的是正泰電器，一季度末共有2只社?；鸾M合持倉該股，合計持倉比例達到4.05%。此外，該股還獲得2只養老保險基金組合重倉。
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校對：高源
