證券時報
吳家明
2025-05-04 13:08
一批內需消費龍頭悄然走強，誰是下一個潛力股？
政策密集出臺
多地瞄準內需增量市場
內需市場一頭連著經濟發展，一頭連著社會民生，是經濟發展的主要依托。2025年政府工作報告將“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”列為今年政府工作十項任務之首，并圍繞“大力提振消費”作出了具體工作部署，提出要“實施提振消費專項行動，制定提升消費能力、增加優質供給、改善消費環境專項措施，釋放多樣化、差異化消費潛力，推動消費提質升級”。
今年以來，一系列擴內需促消費政策發力顯效，做強國內大循環，進一步釋放我國超大規模市場活力。在一季度實現“開門紅”后，多地抓緊部署二季度經濟工作重點，明確進一步聚焦提振內需，加快釋放政策效能。
4月21日召開的上海市政府常務會議明確，有針對性實施好提振消費專項行動，抓好“兩新”政策落地，擴大服務消費和會展消費，促進入境游消費發展，打造更多文商旅體融合的消費場景。
廣東明確，大力提振消費需求，深入實施提振消費專項行動，推動消費品以舊換新政策惠及領域進一步延伸拓展，持續放大撬動效應；適度加大消費補貼和政府采購力度，促進廣貨國貨消費、新型消費、入境消費、公共消費等，不斷挖掘消費增量，激發消費活力。
江西提出要堅定不移全方位擴大內需，搶抓施工黃金期，深入實施“十百千萬”工程，加快推進重大項目建設，更大力度、更加精準推進消費品“以舊換新”，打造消費新場景新業態新模式，持續做旺文旅體消費、入境消費，培育壯大內需增量市場。
據中國工業報，專家表示，接下來擴內需政策會顯著加力，新一批增量政策有望出臺，比如提高耐用消費品以舊換新額度，加大財政金融對實體經濟的支持力度及進一步推動房地產市場止跌回穩，預計二季度內需對經濟增長的貢獻率將進一步提高。
績優低估值內需股名單出爐
近段時間以來，A股市場與內需消費相關的牛股輩出。4月30日，萬辰集團(300972)大漲12.07%，股價再創歷史新高，報收164.75元/股，最新A股市值逼近300億元。以最新收盤價與近一年最低點相比，該股最大漲幅達到8.69倍。
據年報顯示，萬辰集團專注于量販零食業務和食用菌業務。截至2024年年末，公司食用菌日產能達379噸，其中：金針菇日產能334噸，真姬菇日產能33.5噸，鹿茸菇日產能11.5噸，位于國內同行業前列。
公司股價逆勢走強的背后，與其業績的高增長不無關系。2024年公司實現凈利潤2.94億元，同比扭虧為盈。今年一季度，公司實現凈利潤2.15億元，同比增長33.44倍。
除萬辰集團之外，年內股價大幅上漲的內需消費股還有一致魔芋、一品紅、回盛生物、熱景生物、安必平等。
值此A股年報披露收官之際，證券時報·數據寶以食品飲料、醫藥生物、農林牧漁、商貿零售等與內需密切相關的行業上市公司為基礎，按照以下條件，從中篩選出業績穩健增長且估值水平較低的內需股：
1. 2022年、2023年、2024年凈利潤連續盈利且同比增長；
2. 截至2025年4月30日，滾動市盈率低于30倍。
統計顯示，共計72只股票入圍。滾動市盈率最低的是柳藥集團，僅8.12倍。該公司是一家綜合性醫藥上市企業，主營業務以醫藥批發、醫藥零售和醫藥工業為主，2024年公司營業總收入和凈利潤分別為211.82億元、8.55億元。報告期內，公司在第九批國家帶量集采中，點配率超過97%。
緊隨其后的是英特集團，滾動市盈率為10.22倍。公司2024年營業總收入和凈利潤分別為333.52億元、5.26億元，均創歷史新高。市盈率較低的還有達仁堂、蘇美達、西藏藥業、國聯股份、國藥現代等。
從二級市場表現來看，這些績優內需股中，不少股價回撤幅度較深。據數據寶統計，以4月30日收盤價與2024年以來高點相比，17股回撤幅度超30%，包括愛迪特、新產業、迎駕貢酒、九典制藥、普門科技等。
回撤幅度最大的愛迪特上市不足一年，上市首日創下100元/股的歷史高點，迄今回撤48.33%。今年一季度，公司實現凈利潤0.31億元，同比增長34.21%。公司近日在接受機構調研時表示，公司產品遠銷海外100多個國家和地區，從境外收入分布來看，歐洲市場在境外收入占比最高，其次是美洲；近期中東和亞洲市場增速也比較可觀。公司不依賴于單一地區市場，市場覆蓋的全面性一定程度地分散了風險。
新產業回撤幅度為46.08%，排在第二。2024年公司推出的智慧實驗室平臺iXLAB主要包含了智慧檢驗、智慧管理、智慧科研、智慧服務四大板塊，目前iXLAB智慧實驗室系統完成了DeepSeek-R1模型的本地化部署，推動終端用戶的實驗室管理從數字化向智慧化邁進。今年一季度末，公司前十大流通股東名單中，社保基金503組合持倉市值排在第五位，持倉市值為10.77億元。
9只內需股具備高增長潛力
從未來增長潛力來看，在大力提振消費的背景下，部分股票業績有望再上新臺階。
據數據寶統計，上述72只績優低估值的內需股中，根據5家及以上機構一致預測，9股今明兩年凈利潤增速均有望超過20%。
機構一致預測凈利潤增速均值最高的是英諾特，達到35.49%。華泰證券認為，英諾特核心產品市場認可度持續提升，考慮公司呼吸道檢測產品品類豐富且擁有多款國產唯一或第一屬性大單品，疊加銷售渠道網絡布局持續拓展，看好公司核心業務2025年保持向好發展。
以4月30日收盤價與機構一致預測目標價相比，6股上漲空間逾20%，分別是九典制藥、心脈醫療、南微醫學、諾泰生物、奧銳特、愛嬰室。
九典制藥上漲空間76.88%，排在第一。2024年公司實現凈利潤5.12億元，同比增長39.13%。近期公司接受機構調研時透露，洛索洛芬鈉凝膠貼膏作為主力品種，近年來，通過集采以價換量實現銷售數量快速增長。此外，2025年公司預計獲批吲哚美辛凝膠貼膏、氟比洛芬凝膠貼膏等4款貼膏產品，2026年還將推出多款外用制劑，形成豐富的產品矩陣以應對多樣化需求。
