證券時報網
2025-05-04 12:08
當地時間5月3日，一年一度的巴菲特股東大會在美國奧馬哈舉行。94歲高齡的巴菲特再次全程參與，回答股東提問。
九方智投控股（09636.HK）旗下品牌九方智投，作為第一財經2025巴菲特股東大會直播的獨家冠名商，帶投資者直擊奧馬哈現場，解碼股神的投資哲學，并梳理出巴菲特股東大會十大“干貨”。
美國應與其他國家開展貿易
巴菲特在股東大會上對上萬名股東表示，美國不應像總統特朗普那樣“將貿易當作武器”，通過加征關稅激怒全球。他指出，這種做法已經擾亂了全球市場。“在我看來，這是一個重大錯誤?！卑头铺乇硎?，“當你讓75億人對你不滿，而你那3億人卻在炫耀自己的成就，這并不是明智之舉?！薄拔覀儜撆c世界其他國家開展貿易——我們做我們最擅長的事，他們做他們最擅長的事?！卑头铺卣f道。
好的機會不會每一天都出現
巴菲特在股東大會上表示，伯克希爾現金數量確實是相當高，但好的機會不會每一天都出現。不正確或不正當的投資，反而會損害投資人的利益。巴菲特表示，他一直在尋找投資機會，并希望減少手頭現金——可能降至500億美元。之所以賺了很多錢，是因為從未全倉投資。
證券市場跟房地產比較還是有更多的機會
巴菲特表示，我覺得房地產是比股票還要更艱苦的。選擇股票，每一秒鐘都有許多機會，在美國你可以找到不同的股票，而且有更多的機會呈現在這些股票本身，我想證券市場跟房地產比較還是有更多的機會。
不會將所有的投資都圍繞AI展開
如今，AI席卷全球，方興未艾。巴菲特在股東大會上表示，不會將所有的投資都圍繞AI展開。
巴菲特表示，不進行投資就能賺錢，總是要比投入重金賺大錢更好。以可口可樂為例，下游的灌瓶廠需要大量的資本，但對于賣糖漿的可口可樂公司而言，并不需要太多的資本。
觀察“美股科技七姐妹”未來資本密集程度的提升將會非常有趣?！懊绹泻芏嗳送ㄟ^關注別人如何投資而變得非常富有?！?/p>
美股過去幾十天的下跌根本不算什么
受貿易緊張局勢持續打壓市場人氣、經濟和業績增長預期下調及投資者拋售高估值科技股等因素影響，今年一季度美國股市創下兩年多來最差季度表現。對此，巴菲特表示，自從收購伯克希爾后，公司股價曾經發生過3次短時間內50%以上的大跌，而且公司當時的基本面沒有問題。與歷史上的大崩盤相比，過去幾十天的下跌根本不算什么。
關鍵時刻要靠理性判斷，而不是被情緒牽引
面對市場波動，巴菲特表示，即使伯克希爾股價暴跌，他也會視作“非常好的機會”?！坝行﹦e人會怕的東西我不怕，尤其是在金融行業?！彼麖娬{，關鍵時刻要靠理性判斷，而不是被情緒牽引?！笆紫?，世界上總會發生一些出乎意料的事情，股票市場也會隨之受到影響。如果你是那種在形勢向好時興奮不已，形勢不好時又驚恐萬分的人，那么股票市場對你來說就是一個糟糕的涉足之地。”巴菲特說。
每天依舊熱愛走進辦公室
巴菲特坦承，自己每天依舊熱愛走進辦公室?！拔也⒉皇且慌_機器，但做生意這件事本身就讓我感到快樂。”他強調，這種熱情遠比金錢重要。
面對年輕投資者提問，巴菲特建議職業初期別太計較起薪，更重要的是選對老板和方向?！叭绻懵牭揭皇讓ξ兜囊魳?，就會一直聽下去。工作也應該如此?！?/p>
不要期待你每次做的決定都是正確的
在股東大會上，巴菲特建言年輕人，不要期待你每次做的決定都是正確的，盡量跟有智慧的人在一起，向他們學習。巴菲特稱，如果能夠找到他們，就要珍惜他們。如果找不到，也沒關系，繼續做想要做的事情。不要去放棄，繼續努力，最終會找到一些愿意跟你做有意義事情的人。
十年內不會賣掉日本的股票
對于日本市場的投資前景，巴菲特表示，即使日本央行進入加息周期，他也不會立刻賣掉任何日本的股票，在以后的十年之中也不會發生。伯克希爾公司目前還是會不斷地擴大對日本的這種關系?！拔覀円呀涍M入了這個市場，我們現在在這個市場已經投資了大約200億美元，我希望當時投資1000億美元而不是200億美元?！?/p>
計劃年底退休并談及接班人
巴菲特當天在股東大會上宣布，他計劃在年底退休。巴菲特表示，他將向伯克希爾·哈撒韋公司董事會推薦非保險業務副董事長格雷格·阿貝爾在年底接任首席執行官的職位。
今年是巴菲特收購伯克希爾公司60周年，全球投資者已經習慣了有一盞燈塔為自己的投資航程照亮方向。當潮水涌向新的航道，這位傳奇投資者用數十年構筑的價值燈塔，仍將在資本市場的驚濤駭浪中為后來者指明方向。向巴菲特老先生致敬?。–IS）
校對：楊舒欣
